新大地：出厂价低比花生油 甚至不够买原料

据了解，由于富含不饱和脂肪酸和脂溶性维生素A、D、E、K，具有很高的营养价值和保健作用，加上产量少，更显珍贵，茶油属于食用油中的高档品种。我国的茶油在世界享有“东方橄榄油”的美称，古时候曾被敕封为“御膳贡品”。
    然而，《每日经济新闻》记者实地调查发现，新大地公司的茶油出厂价不仅低于同行，甚至与当地花生油的价格基本持平。
    细读财报，疑点更多：新大地公司的茶油生产成本，甚至不够买原材料的钱。

精炼茶油便宜如花生油

5月下旬，记者在新大地公司所在的广东梅州、平远等地发现，该公司标注为“一级压榨”的精炼茶油，市场零售价并没有想象中的那么高。

在走访了梅州市主城区的喜多多、自家人和乐万家等大型连锁超市以及客家土特产店后，记者发现，新大地公司在当地零售市场的“曼陀神露”系列压榨精炼高山茶油，零售价格每500ml普遍在27~42元之间。

在当地超市、客家土特产店等主要零售市场上，新大地公司比较常见的产品是有两三种包装规格、相对低端的曼陀神露牌高山茶油礼盒。

具体从包装规格来看，1.5L*4、980ml*4和2L*1等礼盒，对应的市场统一零售价格分别为328元、238元和148元。折算后，每500ml的零售价最低为27.33元、最高仅为37元。

与此同时，记者以洽谈经销合作的身份前往梅州市新大地销售公司了解到，目前该公司所有产品均实行厂家统一零售价的定价模式，经销商可享受40%的利润空间（即按统一零售价的六折提货）。

那么，经销商的提货价格，分别可低至16.40元/500ml、22.20元/500ml。

记者发现，这一出厂价格，已接近当地市场上的花生油价格。在梅州兴宁、平远榨油作坊生产出来的花生油，出厂价分别为15元/500ml、16元/500ml。

但是，因为茶油的成本较高，其市场价格一般要比目前主流草本类食用油（菜籽油、花生油、大豆油等）高出2~3倍。

更让人不解的是，根据招股说明书所披露的销售单价，新大地公司的经销商根本就没有办法提货——以2011年度销售单价52683.80元/吨为例，按照0.915g/ml的密度折算，每吨茶油约为1092.90L，对应的销售单价约为24.10元/500ml，这比上述16.40元/500ml、22.20元/500ml的经销商提货价格分别高出近50%、8%。

离奇的成本核算

新大地公司的上述销售单价，不仅与经销商提货价格存在较大悬殊，甚至还严重脱离了原材料成本。

《每日经济新闻》记者实地调查和咨询资深业内专家获得的数据显示，油茶籽压榨、茶粕浸出的出油率分别为20%、5%；照此推算，经过压榨、浸出两道工序后，理论上的油茶籽出油率为24%。

5月22日下午，记者采访赣州市林业科学研究所经济林研究室主任、高级工程师吴延旭了解到，100斤普通品种的油茶籽，能压榨出20斤毛油，100斤茶饼能浸出3~5斤毛油。尔后，这一说法也得到了江西仰山园油茶开发有限公司董事长谢波的证实。

那么，以2011年度为例，新大地公司的油茶籽采购价格为8573元/吨，按照油茶籽的两道工序24%的出油率保守估算，当年油茶籽提取毛油的直接材料成本高达35721元/吨；

如采用茶饼浸出毛油的方法，当年的茶饼采购价格为2044元/吨，按照茶饼浸出5%的出油率测算，当年茶饼提取毛油的直接材料成本也高达40883元/吨。

将毛油提纯为精炼油，还要经过脱水、脱酸、去除杂质等工艺，还有损耗，所以精炼油的直接材料成本将超过35721元/吨。

根据新大地公司的招股说明书，其精炼茶油去年的销售单价为52684元/吨，按照去年36.19%的毛利率计算，营业成本为33618元/吨，这其中包含了三大部分：直接材料、直接人工和制造费用，但离奇的是，即便是这三项之和（33618元/吨），也大幅低于直接材料（35721元/吨）一个单项的数值。

报表显示的生产成本，竟然不够买材料的钱。这样的产品是如何生产出来的？这让人疑惑。

进一步核算，记者还发现更离奇的结果。既然新大地去年的直接成本为35721元/吨 （油茶籽压榨）和40883元/吨 （茶饼浸出），按照茶油0.915g/ml的密度折算，1吨精炼油约1093升，那么用油茶籽、茶饼生产精炼油的原料成本就分别高达16.34元/500ml和18.70元/500ml。

但是，根据记者实地调查的结果，新大地公司的经销商提货价格低至16.40元/500ml。

疑问产生了：经销商的提货价竟低于生产一桶油的直接原料成本。那么，人工成本、包装成本、房租、设备折旧、销售费用、管理费用、财务费用、各种税费又到哪里去了呢？新大地公司的这份招股说明书揭示的财报奇迹，令人叹为观止。