明星公募挑选2014年成长股 锁定大健康等行业

每经编辑 每经记者 赵笛    

每经记者 赵笛

2013年，创业板指数大涨，很多个股股价翻倍。不少人认为这只是题材炒作的结果，但实际上，题材炒作也好，主题投资也罢，投资逻辑的终点都是憧憬该股的业绩成长性。只不过，有些股票的成长性得以应验，股价持续上涨；有些股票的成长性落空，股价被炒高后重重回落。

今年基金净值的大幅飙升显然得益于成长股带来的机会，那么成长类上市公司未来还有多大的上升空间？多位公募基金经理认为，互联网、环保、大健康等领域未来仍有成长空间。11月29日，第三届中国上市公司领袖峰会推出的“中国资本市场行业趋势圆桌论坛”就将“基金对话成长类上市公司”作为重要议题，交由基金公司大佬与成长性上市公司领袖进行讨论。

成长性构成牛股基因/

据Wind统计数据，今年以来股价涨幅前50位的股票中，绝大多数都实现了业绩大幅增长。

在涨幅前50的股票中，前三季度净利润同比增长为负的公司有10家，其中岳阳恒立、梅花伞、圣莱达、上海新阳、鑫富药业、卫士通、丹邦科技、江苏宏宝的大涨均是因为背靠重组，仅银之杰、易联众是没有背靠重组而大涨的业绩下滑股，前者上涨因为公司涉足互联网金融，后者则是因为跟风游戏概念。

除了上述10家公司，其他涨幅前50的股票均有不错的成长性。比如，今年以来（截至11月26日，下同）涨幅最大之一的奋达科技年内上涨464.6%，公司三季报净利润同比增长60.98%；外高桥看上去是凭借上海自贸区概念而大涨的，但从业绩来看，公司三季报净利润同比上涨265.45%。

“其实题材炒作的背后都是估值的博弈。”有私募人士在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，一个题材是否被爆炒，背后往往都是市场对所涉股票未来业绩的判断，只有那些真正有成长性的公司才会被持续炒作。

值得注意的是，今年以来，市场炒作过很多题材，不少题材股最终变成了成长股。比如，天喻信息的题材是金融IC卡，而随着金融IC卡放量，公司业绩获得大幅增长，前三季净利润增幅高达304.24%，在此背景下，公司股价今年以来上涨357.29%；中青宝因为手游概念而火爆，但实际上公司业绩也相当不错，三季度净利润增长107.16%。

相反，那些年内大幅下跌的股票往往就是因为业绩不佳。

比如，山煤国际今年以来跌幅达39.48%，公司三季报净利润同比下滑49.34%；同样是创业板股票，科恒股份逆势下跌，三季报净利润下滑89.43%就是主要原因之一。

成长股已显疲态/

值得注意的是，经过近一年的上涨，不少成长股已经显露出疲态。

从经济数据来看，虽然10月PMI由9月的51.1%升至51.4%，好于51.2%的市场预期，但市场普遍担心未来增速放缓。海通证券认为，这一数据只是“看上去很美”，因为PMI回升主要受生产指数带动，结合10月以来电力等高频数据走弱，预计11月工业增速仍将回落。

从上市公司业绩来看，经过2013年中报、三季报的检验，不少成长股的光环正在褪去。

申万研报数据显示，中小板、创业板的三季度业绩同比增速分别仅为4.9%、5.1%，环比分别下跌10.9%、9.6%。由此来看，中小板和创业板三季报业绩增速明显低于市场预期，股价调整的风险增加。

从历史行情来看，作为成长股主力军，创业板股票在四季度一般也难有上佳表现，2010年、2011年四季度创业板跌幅都远超大盘，根源就是估值向下修复。

口碑榜成长榜单“精准”/

2011年、2012年，《每日经济新闻》连续推出了两届上市公司口碑榜，评选出了最具成长性上市公司。回顾历史发现，不少获得这些荣誉的公司，业绩经受住了考验，表现出了良好的成长性。

其中最具代表性的就是康得新。2011年，康得新最终入选最具业绩成长潜力榜单。从业绩来看，2011年康得新全年净利润1.3亿元，同比增长86.56%；2012年净利润4.23亿元，业绩增速高达223.49%。

从二级市场表现（前复权）来看，康得新2011年至今股价最高涨幅已经超过3倍，若以公司2010年低点3.53元算起，至今最高涨幅已经达到7倍。

此外，记者统计发现，2012年口碑榜评选的奖项中，以最具成长性10股为标的的“2012口碑成长指数”涨幅48.77%，该指数跑赢大盘约50个点。

2013年中国上市公司口碑榜将有15家公司荣获“最具成长性上市公司”称号。而在11月29日，在第三届中国上市公司领袖峰会推出的中国资本市场行业趋势圆桌论坛上，著名基金公司的大佬们将与优秀上市公司领袖就上市公司的成长性进行交流。

如果投资者想聆听这些机构大佬们的真知灼见，可登录每经网（http:/www.nbd.com.cn/）进行参会注册。

机构观点

广发基金朱平：看好持续成长行业

早在今年1月接受媒体采访时，广发基金副总经理朱平就表示“首选持续成长行业的公司”。

朱平认为，短期内中国的基建投资增长还会持续，但从投资增长性来看，就没有那么乐观了，因为现在中国的基建投资体量太大了，增长空间有限。但其他领域仍有增长空间，比如互联网、环保、健康等。

朱平认为，从更长时间来看，投资就是寻找有持续成长性的行业。这一观点与随后市场的表现高度吻合。在第三届中国上市公司领袖峰会上，朱平又将如何看待2014年的投资机会？哪些行业将涌现出成长股？答案将在第三届中国上市公司领袖峰会“中国资本市场行业趋势圆桌论坛”上揭晓。

中银基金陈军：逢低买入成长股

作为中银基金执行董事，陈军亲自担任中银收益混合、中银中国混合等基金的基金经理。截至11月25日，这两只非股票型基金分别斩获37.07%、30.41%的收益。

日前，陈军在接受媒体采访时指出，从基本面角度看，创业板市值前一半的公司利润平均增速是我国GDP的3倍。也就是说，在经济增速回落的时候，创业板公司的盈利能力整体保持强劲增长，较高的业绩增速为指数上涨提供了支持。在结构性行情中，电子、传媒、医药等板块表现强劲，预示着经济未来转型的方向。

陈军认为，2013年年底之前，市场存在一定调整压力。通胀向上，资金收缩，经济下行，这些因素的交织具有类滞胀的特征，可能会导致阶段性的股债双杀。届时，市场将再次出现逢低买入成长股和消费股的机会。