2014年十大风险之八：互联网冲击 拉低传统产业估值

每经编辑 每经记者 朱秀伟    

每经记者 朱秀伟

回顾2013年的市场，互联网板块火了一年，从手游、互联网金融再到互联网彩票，几乎贯穿了2013年所有的热点。互联网行业全面火爆并非纯概念炒作，一项统计显示，苹果、谷歌、亚马逊和Facebook，这四家公司加在一起等于全球15大经济体，互联网行业已不是“虚拟经济”，是实实在在的“实体经济”。

可以预见2014年互联网板块依然会一路高歌猛进，所有事物都是有两面性的，互联网颠覆的是传统产业，而目前A股上市公司占绝大部分比重的是传统产业。2014年，对那些转型慢、缺乏互联网思维的公司、行业而言或许是“苦日子”的开始。

两案例彰显互联网颠覆能力

2013年有两个显著例子：第一个是互联网颠覆金融行业的案例。

根据天弘基金官方数据，截至2013年11月14日15:00，天弘增利宝货币基金规模突破1000亿元，开户数超过2900万户。天弘增利宝货币基金已成为国内基金史上首只突破千亿关口的基金，也是目前国内规模最大的基金。根据晨星资讯统计的截至10月底最新的全球基金规模数据，天弘增利宝基金的规模排在全球货币基金的第51位。

一个基金产品能达到千亿元，或许是很多基金公司努力十年也无法达到的，但余额宝从上线到1000亿元，仅仅用了5个月，到11月底，传闻余额宝已达1800亿元，破两千亿只是时间问题。而截至到三季度末，华夏基金管理公募规模为2452亿元，余额宝超过长期霸占行业第一的华夏基金或许也只是时间问题。

去年年底天弘基金仅仅是一个规模100亿元，行业排名50位的小公司，当上行业老大或许只用不到1年的时间。

第二个是小米颠覆传统手机行业的案例。传统的手机厂商们，或许还在老老实实按部就班地做他们的手机，谁也没想到会半路杀出一个 “小米”，一家用互联网思维做手机、卖手机的公司，仅仅三年时间，从1个月生产1万台不到，到现在每月产量300万台，2013年销售额可能突破300亿元，估值达100亿元美元。

仅仅从这两个案例中就能看出互联网对传统产业的颠覆能力。

金融行业或深受影响

2014年，哪些行业将存在巨大风险？余额宝的迅速壮大，表面看是影响资产管理这个细分行业，但背后却是对金融行业的颠覆，不仅是基金公司，对银行的影响将十分巨大。

广发基金副总经理朱平对此有深刻的认识，他认为金融行业的巨大变化还只是刚刚开始，为什么金融会变成一个最容易受到互联网，尤其是移动互联攻击的行业？因为金融行业的一个特点是垄断，客户与银行签协议时是甲方，但却从来没有甲方的体验。如今，支付宝做了一个天弘基金的余额宝，现在是1000亿元以上的规模，这个1000亿元对应的东西是什么？是银行的存款可能损失了8000亿元，是1比8的关系，也就是说这个市场还有其他类似余额宝在抢银行的存款，如果2014年五千亿元的话对应是4万亿元，所以在2014年这个影响可能是非常巨大的，主要是因为过去消费者从来就没有享受过甲方的待遇。

有人判断余额宝以及类似的产品，是冲着“15万亿元居民短期存款来的”，银行或许真的要“颤抖”了。

其次就是券商，“假如哪一天腾讯收一个券商，再用上非现场开户这一招，腾讯或许一下就会成为中国最大的券商。”虽然这仅仅是一个假设，但并非完全不可能。网络券商、网络保险等或许只是时间问题。

“在互联网金融大发展的背景下，银行的议价能力可能会大幅减少，金融股估值也可能受此影响”，来自深圳某私募的杨先生表示。

除了金融外，零售、服装、医疗、制造业、物流、酒店旅游、教育、出版与传媒等行业，互联网逐渐颠覆的趋势已明显。

马化腾说，“互联网已经改变了音乐、游戏、媒体、零售和金融等行业，未来互联网精神将改变每一个行业，传统企业即使还想不出怎么去结合互联网，但一定要具备互联网思维。”