周期股持续爆发！ 哪些周期性行业还有机会？

9月1日讯，周期股全线爆发，煤炭、有色、钢铁、造纸、电力、化工等板块集体大涨，安阳钢铁、武钢不锈、陕西黑猫、盛屯矿业等个股均封涨停，煤炭板块指数大涨6%，个股全线飘红，涨幅超4%个股逾20只。

尽管市场对此已有预期，但周期性行业业绩的集体爆发仍令市场震惊。半年报数据显示，采掘、钢铁、建筑材料及有色金属上半年分别实现营业收入14849.27亿元、6667.64亿元、1390.58亿元及6576.31亿元，同比增长40.83%、47.65%、27.63%及25.41% ；分别实现归属于母公司股东的净利润580.75亿元、217.21亿元、126.35亿元及189.73亿元，同比增长3314.95%、417%、119.43%及110.78%。

上述四个行业共有277家A股上市公司，其中归属于母公司股东的净利润同比增长超过100%的公司多达130家，占比高达46.93%，更有28家公司归属于母公司股东的净利润同比增长超过10倍。

煤炭行业的反转最为激烈，不少公司直接从去年同期的巨额亏损变为今年上半年的巨额盈利。如红阳能源上半年实现营业收入40.04亿元，同比增长46.17%；实现归属于上市公司股东的净利润4.5亿元。而在上年同期公司巨亏2.24亿元。

值得注意的是，上述周期性行业公司业绩大增大多依赖于产品涨价，而非主营业务收入大幅增加。以同力水泥为例，公司上半年实现营业收入19.51亿元，较上年同期增长32.39%；而公司当期实现归属于上市公司股东的净利润为1.27亿元，同比增长11484.33%。

值得注意的是，经过这一轮上涨，各周期行业的估值普遍有所提升。

据申万最新统计，经历6月份以来的大幅上涨后，周期股整体估值从前期比较便宜的位置已修复到了历史均值附近，其中钢铁、稀有金属、造纸目前的PB水平已上升至2005年以来的高位，同时白色家电、机场目前的PB水平也处于2005年以来的相对高位。另外，截止今年二季度末，公募基金对大部分周期细分板块配置水平处于2005年以来的历史中高位，配置水平处于2005年以来高位的行业有稀有金属、化学原料、造纸、园林等。

而目前PB水平处于2005年以来低位的周期性行业有火电，处于2005年以来相对低位的行业有石化、装饰、黄金、铁路运输、商用载货车等，同时大金融板块中的银行、券商目前PB水平也处于2005年来的低位。公募基金配置水平处于2005年以来低位的周期行业包括水泥、石化等。

每日经济新闻综合（中国证券网、每经网）