三次高溢价并购遭问询 长园集团：已建立科学风控机制

每经记者 欧阳凯    每经编辑 陈俊杰    

围绕近3年3次高溢价并购所引起的诸多问题，近日，上交所向长园集团（600525，SH）下发年报事后审核问询函。5月30日，长园集团回复问询函称，外延并购是公司结构调整与转型升级的重要举措，公司在并购整合方面积累了丰富的经验，建立了科学的收购风控机制，完成上述收购后，在保证其业务、资产、财务、人员等方面相对独立的条件下，也采取了一系列的整合措施。

《每日经济新闻》记者注意到，近3年来，长园集团先后高溢价收购了珠海市运泰利100%股权，评估增值率1300.42%；长园和鹰80%股权，评估增值率652.02%；中锂新材80%股权，评估增值率367.51%。

中锂新材一季度营收锐减

2017年年报披露，长园集团期末商誉余额54.76亿元，占资产总额的26.66%，共计提商誉减值准备8508万元。因长园和鹰未完成业绩承诺，计提商誉减值准备6583万元。对此，上交所要求长园集团结合2018年一季度三家公司的业绩同比表现，说明当下市场环境、业务开展情况与评估时相比是否发生了重大变化，并充分提示商誉减值风险。

数据显示，2018年一季度，运泰利营业收入和净利润同比分别增长130.12%和170.71%；长园和鹰营业收入同比下降17.68%，净利润同比上升8.21%；中锂新材营业收入同比下降69.97%。

对此，长园集团解释称，长园和鹰一季度营业收入同比下降，主要是春节期间部分供应商供货延迟导致部分订单交货期调整。中锂新材则主要是客户沃特玛陷入财务困境，其生产经营受到较大负面影响，中锂新材及时停止对其供货，与其签署的大部分原有订单未予执行。

长园集团在问询函回复中披露，中锂新材2017年应收账款前五大客户中，陕西沃特玛、深圳沃特玛、湖南沃特玛就占据了三席，占比高达80.69%。

长园集团方面表示，由于锂电池行业普遍的供应商认证及原材料导入周期较长，以及中锂新材花费一定时间调整设备以适应新客户对产品规格和性能的不同要求，因此2018年一季度沃特玛订单停止执行后对中锂新材营业收入造成了较大影响。随着大量新客户的持续导入，沃特玛事件对中锂新材的影响将逐渐消除。

应收沃特玛款项剩1.82亿

沃特玛债务危机发生后，波及到不少上市公司，身为关联方的长园集团更是受到一定程度的影响。早在2015年4月23日，长园集团公告称，同意为参股公司沃特玛基于采购生产设备需要向中国进出口银行借款1.5亿元提供担保，期限四年。而年报披露，长园集团为沃特玛提供6600万元的担保，到期日为2019年6月17日。

上交所也对此要求结合沃特玛目前的实际情况、偿债风险，分析对公司财务的影响，补充说明拟采取的解决措施，并提示担保风险。

长园集团表示，沃特玛以该次借款所购买的全部设备作为反担保。截至2017年12月31日，沃特玛尚需偿还中国进出口银行6600万元，其提供的反担保所涉及固定资产的账面价值约为1.28亿元。若沃特玛发生违约无法偿还银行借款的情况，沃特玛提供的反担保物具备弥补长园集团因沃特玛违约而承担的损失的能力。

《每日经济新闻》记者了解到，自债务危机爆发以来，沃特玛母公司坚瑞沃能努力寻求解决方法，包括债务重组、与银行签订贷款额度合同减少短期偿债压力、寻找战略投资者以增厚沃特玛净资产、设定期权激励计划以稳定公司内部经营管理人员等措施。

截至2017年12月31日，长园集团应收沃特玛款项余额为3.44亿元。此前长园集团还公告称拟购买沃特玛电池以货物抵减债务，并于4月27日获得长园集团董事会批准执行，抵减沃特玛债务总额为1.61亿元，占长园集团应收沃特玛款项47.02%，这也意味着目前长园集团还剩下应收沃特玛款项为1.82亿元。

“之前部分应收账款已采取了以货抵债的方式，接下来还会紧密关注沃特玛偿债能力的变化情况，协商剩余债务的处理方式。”长园集团相关人士表示。