天彦通信IPO观察：科研实力投入低于行业均值 就10个研究生3项发明专利

每经记者 任芷霓    每经编辑 文多    

随着大数据的发展，社会各界都受到了影响，有企业利用数据分析为顾客提供更贴合的服务，也有一些人打算利用数据谋不轨。不过，“魔高一尺，道高一丈”，被誉为“虚拟世界摄像头”的网络可视化行业也在极速发展。

8月17日提交了招股说明书（申报稿）（以下简称招股书）的天彦通信，正是网络可视化行业的参与者。目前网络可视化应用的范围，主要是针对警用系统及大型企业，而天彦通信生产的移动网络可视化产品正是专为公安系统供应。

移动网络的升级换代在当下可谓日新月异，而移动网络可视化产品与移动网络息息相关，因此紧跟步伐是移动网络可视化行业内的共识，研发则成了这个行业重要的一环。不过，《每日经济新闻》记者注意到，相对于上市的同行公司来说，天彦通信的研发投入处于较低水平，2016和2017年天彦通信研发投入均低于10%。

10月17日，图为天彦通信的办公地 图片来源：每经记者 刘玲 摄 

研发投入较低

从天彦通信主页上可以看到，公司自称为“天网的编织者”。公司于2001年成立，到了2012年，获得了向公安部门销售的资格，产品进入警用领域。到如今已经深耕警用领域6年的天彦通信，在广东、重庆、四川、湖南等地已开拓出稳定的销售渠道，向当地公安部门提供移动网络可视化产品。

天彦通信在招股书中称，公司是以技术研发为核心的高新技术企业，产品是属于横跨移动通信技术、互联网技术、大数据技术的综合性产品。

正因为产品更新换代速度快，移动网络可视化行业非常重视研发。以天彦通信在招股书中提到的几家同行来看，2017年研发投入占营业收入比例平均为17.36%，2016年为14.82%。其中，业内龙头企业中新赛克（002912，SZ）在2017年研发投入占比达到了23.86%。

财务数据显示，天彦通信2016年、2017年研发投入占营收的比例分别为9.89%及8.78%，低于同行均值。虽然2018年上半年占比达到19.17%，但因为行业收入存在季节性差异，天彦通信大量收入是在第四季度确认。行业内其他公司上半年研发投入占比普遍高于自身均值。

2015年度至2018年1~6月，天彦通信研发费用投入占营业收入的比例  图片来源：公司招股书截图

虽然研发费用占比并不大，但天彦通信研发人员却达到了127人（截至2018年上半年），占公司总人数的64.47%。在天彦通信所有197名员工中，硕士学历为10人，本科学历为98人，大专学历为73人，本科与大专学历人数占比超过了85%。

10月17日，记者走访了天彦通信在招股书上披露的主要生产经营地，发现该处办公区域很小，只有一个办公室，工作人员也只有三四人。工作人员解释说，天彦通信在深圳的办事处有好几个，这只是其中一个。

3项发明专利为9年前申请

在研发投入不高的同时，天彦通信拥有的发明专利也只有3项（另有29项软件著作权），分别为一种“移动终端屏蔽方法及装置”、“移动终端应急通信方法及装置”、“移动通信监控方法及装置”，3项专利的申请日期均在2009年5月，也就是9年前。

而天彦通信在招股书中提到的另一同行美亚柏科（300188，SZ），截至今年上半年共取得授权专利205项，其中发明专利127项，实用新型专利42项。中新赛克在2017年年内则新获授权国家专利7项，新申请国家专利8项。相较之下，天彦通信拥有的专利权数量较少。

美亚柏科截至今年上半年的专利情况 图片来源：公司2018年半年报截图

中新赛克去年一年的专利获取情况 图片来源：公司2017年年报截图

天彦通信在招股书中提到的自身专利情况 图片来源：公司招股书截图

尽管在研发方面天彦通信未达到行业平均水平，但产品的毛利率基本与行业均值相当，在2017年甚至高于行业均值。

招股书显示，2015~2017年，同行业平均毛利率为70.05%、69.59%以及67.33%，同期天彦通信毛利率为63.69%、67.72%以及73.51%。对于自身的毛利率高的原因，天彦通信表示，一是产品附加值较高，二是产品的软件研发支出在当期已经费用化，目前的主营业务成本只包括硬件成本。

那么，9年前申请的发明专利到如今是否仍能产生效益？为什么此后没有增加其他发明专利？《每日经济新闻》记者10月17日实地探访天彦通信，但工作人员称：“董秘不在，暂时无法接受采访。”