沪指今年跌幅超20% 明年会翻身吗？

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大家都知道，今年A股大幅调整，1月份沪指最高在3500点上方，到了现在的年末阶段竟然跌到2600点附近，全年指数累计跌幅超过20%。沪指的跌幅还不是最大的，A股其他主要指数年度跌幅甚至更大。

应该说，如果一年中指数的跌幅超过20%，那么这样的行情就是典型的熊市行情。在A股历史上，指数年跌幅超过20%的情况屈指可数。那么，出现这样的极端行情之后，新一年的市场又会有怎样的表现呢？会不会更糟呢？今天，“数据看市”带你展望新年。

如果从今年初算起，截至今日收盘，今年沪指年K线的跌幅达到21.57%。在近20年行情中，历史上沪指年K线跌幅超过今年的情况只有两次，一次是2011年跌幅21.68%，一次是2008年下跌65.39%。另外，2001年跌幅也比较大，达到20.62%。如果时间再往前走，1994年沪指年跌幅22.30%，不过当时的市场，和近20年是没有任何可比性的。

那么，指数年跌幅超过20%之后，接下来市场会怎么表现？

我们一年一年的回顾。

2011年，沪指年跌幅21.68%，到这一年年末的时候，沪指跌到底部的2100多点。2012年新年一开始，市场就出现了非常强的反弹，当时指数从年初最低的2132点附近开始启动，一直涨到2月末的2478点，累计涨幅约14%。下图为2012年初的沪指走势：

总的来说，2012年A股市场波动也非常大，年初涨到2400多点，12月初又一度跌到过1949点，但年末12月又一次展开跨年度的反弹行情，最终2012年年K线还是上涨了3.17%。

再看2008年大跌后的2009年，这一年相信老股民印象都很深刻。2008年，受全球金融风暴影响，沪指年跌幅65.39%，这是A股历史上沪指最大的年度跌幅。不过，2009年，在利好推动下，大盘迎来一波翻番的恢复性行情，沪指从年初的1850点附近涨到了当年7月份的最高点3478点，此后市场开始调整。但整个2009年，沪指累计涨幅依然高达79.98%。下图是2009年的沪指走势：

再往前走，2001年沪指年跌幅20.62%，而2002年，市场依旧不好，这一年沪指年跌幅依然达到17.52%，只能说是年度表现略好于2001年。老股民都知道，当时市场是从2245点的顶点开始步入熊市的初期，而当时的熊市，时间从2001年一直持续到2005年，沪指从2245点跌到998点后才见底。这5年的熊市里，只有2003年的年K线收出阳线，其余四年都在跌，熊市确实是太难熬了。

当然，可以总结出来的一点是，年度沪指跌幅超过20%，一般就是极端行情了，接下来新年的行情，多半会出现反弹，至少不会比上一年更差。

实际上，这个规律不仅仅在A股适用，在港股市场也同样适用。以恒生国企指数为例，近10多年中，2008年、2011年的年K线跌幅都超过20%，而2009年、2012年国企指数都大幅反弹。2015年，恒生国企指数大跌19.39%，而2016年只跌了2.75%。另外，恒生指数的情况，也基本是类似的情况。

最后，再来总结一下A股市场各类指数的年度表现情况。上证指数下跌约20%，其实不算是糟糕的。中小板指数跌了超过30%，创业板指数跌了23%，这些更糟糕。而表现最好的是上证50指数，年度跌幅约15%。下图是今年A股主要指数、富时中国A全指、富时中国A50指数的涨跌幅情况。

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