MSCI年内最大一次扩容在即！数百亿北向资金持续加仓，重点竟然是这个方向…

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十一月的第一个交易日，北向资金发力买买买。

截至周五收盘，北向资金合计净流入74.5亿元，其中沪股通净流入32.78亿元，深股通净流入41.72亿元。至此，北向资金已连续第七个交易日净流入，累计流入251亿元。

大消费板块是北向资金的布局重点。虽然不少白马股“业绩失蹄”，但仍是北向资金持股标的。

就在本月，MSCI年内最后一次纳入A股扩容也将生效，其将于欧洲中部时间11月7日晚11时（即北京时间11月8日早晨6时），宣布第二次半年度指数评议结果。机构观点预测，11月有望迎来年初至今最大一次MSCI纳入扩容。

11月将迎MSCI最大一次扩容

年初至今，北向资金净流入量总计已经超过2000亿元，截至11月1日收盘，净流入量高达2257.61亿元。11月，A股还将迎来年初至今最大一次MSCI纳入扩容，全年外资净流入料将持续。

北京时间11月1日晨，MSCI发布公告称，将于欧洲中部时间11月7日晚11时（即北京时间11月8日早晨6时），宣布第二次半年度指数评议结果。

公告显示，此次评议涉及的指数系列包括全球标准指数系列等。在此次半年度评议中，MSCI也将宣布本年度最后一次A股扩容安排——公布A股纳入、剔除的名单。

按照此前公布的咨询计划，11月，MSCI会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从15%增加至20%，同时将中国中盘A股以20%的纳入因子纳入MSCI指数。

兴业证券预测，从总量上看，此次MSCI纳入A股将带来约400亿人民币的被动增量资金，为近五次扩容带来增量资金规模的新高。

兴业证券指出，MSCI纳入A股影响最大的莫过于生效日当天。前四次MSCI纳入A股生效当日，其带来的被动增量资金占当天北向买入额的比例在54%至61%的窄幅区间内。今年8月27日和5月28日，北向买入额分别为478亿元和414亿元，是沪深港通开通以来的第一高和第三高，占当日整个A股成交金额的比例分别达到8.6%和8.3%，也位列沪深港股通开通以来的第一高和第三高。

中盘股受影响更大

由于本次扩容中，中盘A股将一次性以20%的纳入因子纳入MSCI指数体系，因此相应中盘股获得的资金边际增量有望更大。

兴业证券测算认为，11月MSCI纳入A股的大盘股和中盘股权重占比分别为85%和15%，但是带来的增量资金大盘股和中盘股的占比分别为57%和43%。

如果用443只纳入标的被动资金的流入金额和10月相应标的的成交金额占比作为预判未来影响交易的指标，中盘股此数值为2.2%，远高于大盘股的1.2%。

国盛证券指出，行业分布方面，中盘股更加侧重景气成长。

根据此前披露的MSCI纳入A股中盘股及大盘股名单，大盘股与中盘股行业分布情况存在显著差异：大盘股名单公司主要分布于非银、食品饮料、医药、地产和家电；而中盘股标的主要分布于医药、计算机、电子、化工和食品饮料。

简言之，大盘股主要集中于金融地产和大消费行业，中盘股则给予计算机、电子等成长类行业更多侧重。

外资买了啥？

即将入场的增量资金们会买什么呢？近期外资的动向或许能给出一些提示。

Choice数据显示，三季度以来，北向资金持股比例增幅较前的个股中，出现了不少“业绩失蹄”的白马标的。

海兴电力10月29日披露三季报，前三季净利润增速32.99%，与上半年净利增幅72.66%相比大幅下挫。而三季度以来北向资金加仓海兴电力逾950万股，持股比例增加了5.67个百分点，居沪市标的之首。

10月29日，海兴电力大跌9.19%，北向资金也小幅卖出约7万股，但30日北向资金就卷土重来再举买入，加仓逾30万股。

国检集团第三季度净利润出现负增长，公告发布次日遭遇股价跌停。而北向资金自9月1日至10月31日合计加仓逾350万股，持股比例增加了4.02个百分点。

此外，大消费板块也仍是北向资金的布局重点。洽洽食品、老板电器、索菲亚等多只标的北向资金持股比例增幅排名靠前。

从三季报QFII持股动向来看，消费类资产也仍被外资一致看好。比如，飞科电器在三季度分别获瑞典第二国家养老金和不列颠哥伦比亚省投资管理公司加仓166万股、121.4万股，以及挪威中央银行和毕盛资产管理有限公司建仓。

上海证券播报 汪友若

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