一年交易4次，年化收益率22%！适合你的投资方法来了

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来源：道达号（微信号：daoda1997）

各位网友，大家好。这里是量化神棍局，最亲民量化投资团队，我是局长。

今天给大家录制了四期视频，让我们聊一下如何用量化工具来帮助大家提高投资的获胜概率。

当我们一听到量化，可能第一感觉就是高大上、深奥，似乎只有机构才会用量化投资。其实不是这样的。量化投资的本质就四点：一是统计市场数据，二是提炼数据规律，三是验证投资构想，四是理性制定决策。

我们在“道达号”微信公众号上有专栏文章（大家可以关注“道达号”微信公众号），在分享市场量化数据的同时，也会分享一些投资感悟和操作技巧。

从2017年4月，“量化透市”模型投入实战以来，该模型表现出了良好的市场贴合度和拐点精度。

录这个视频的目的，也是想让大家更好地了解此系统，也顺便了解下我们的团队到底在从事怎样的量化工作。

视频系列介绍

本系列视频一共分为四期，从今天到本周四，每天一期。今天我们就讲《趋势投资为何是中国股民的最佳选择》。

第二期，我们就会分享：如果进行趋势投资，依然没有让你实现持续盈利，那么你的问题出在哪里？或者说大部分亏钱的股民，他们的致命弱点到底在哪里？

第三期，我们会介绍“量化透市”系统为什么这么“神棍”，从而揭示出量化投资相对于传统投资的先进性和优越性。

第四期，局长将引导各位如何运用“量化透市”系统，进行投资决策或者波段操作，从而实现持续复利的效果。

本期视频，请关注“道达号”微信公众号收看。

参与者分布

今天我们来讲第一课——趋势投资是当下A股股民的最佳选择。为什么局长会这么说？因为市场风格是由市场参与者的构成决定的。

去年11月份，海通证券有一份研究报告称：A股的个人投资者占比是40.5%，而机构投资者占比是31.5%。而作为成熟市场的美股市场，个人投资者占比只有4.1%，机构投资者的占比达到了93.2%。

也就是说，在A股，目前依然是散户占比较多的市场，而美股则是专业投资者主导的市场，这也决定了两个市场的差异和投资风格的迥异。

关于情绪主导市场，局长还要展开说一下。因为A股有40%以上的个人投资者，他们中的绝大部分，无论是在理论体系、操盘经验，还是在情绪控制能力上，都远远弱于机构投资者。

所以，在面对市场波动的时候，个人投资者表现出来的，往往是一种更为感性、更为极端的应对方式，而机构投资者的应对方式就表现得更为理性和建设性。

中登公司曾经发布过一组数据。自然人A股账户，在2009年末有5千多万，但到了2018年末，这个数据就飙到将近1亿5千万。也就是说，A股有65.8%的投资者，他们的股龄在十年以下。

就局长的了解，这部分投资者在专业投资领域的体系建设，也是很薄弱的。那我们再来看A股各大指数，在这十年，他们的表现又是如何？关注“道达号”微信公众号，及时了解股市量化数据。

近十年的指数表现

从2009年到现在差不多11年的时间，这11年的A股各大指数表现，其实是并不尽如人意的。包括上证指数的净值，这11年下来还是亏8.5%，深证净值更离谱，将近亏了30%。

上面就是这11年来各大指数的年化收益情况。表现得比较好的是创业板指数，这11年来也就跟银行的固收理财差不多。

局长做了一个参考基准——GDP，这11年下来GDP的平均增速大致为6.99%，所以如果长期持有这些股票，或者说长期持有指数，我们的收益率可能连GDP都跑不赢。

那我们来这个股市干嘛？我们是来送钱的，还是来增值的？

这是港股和美股这11年来的表现，港股的表现要差一些，恒指复合年化收益率为1.83%，道指为8.96%，纳斯达克指数为9.34%，标普500指数为12.27%。

所以，在这个过程中，我们就会发现，成熟市场跟新兴市场之间的差异，持股和波段操作的差距是不一样的。关注“道达号”微信公众号，及时了解股市量化数据。

近十年的个股表现

还有一个残酷的现实。很多人说：“那我不买指数，我买个股可以吧，我买贵州茅台，我买格力电器，我买万科A。但是，你真的买了茅台吗？很多人都说格力好，你真的买格力了吗？很多人都说银行很棒，你真的买银行股了吗？事实却是绝大部分投资者都不会买。

抛开所有的财务知识，抛开所有的投资技能，就随机选一个票，然后买进去放十年，看十年后能不能跑赢GDP。

事实是，十年以后，跑赢GDP的公司（如果你随便买），概率只有25.5%，连30%都没有。统计数据是3534家公司，样本是足够的。

在这3534家公司里，跑赢GDP也就是年化收益率超过7%的公司，占比只有25.5%；而跑赢14%年化收益率的公司，占比仅为9.08%，连10%都没有，所以现在市场上讲的一些投资理论，可能是有误导性的。

我们都以为自己会去买茅台、格力，但我们固有的交易行为，让我们不可能去买这些公司。

因为我们嫌他们涨得慢，我们嫌银行股涨得慢，我们嫌茅台贵了，我们都知道他们是好公司，但大家可能不会买，这说明一个什么问题？

说明大部分股龄低于十年的股民，他们的投资体系大多都不成熟。没有经历至少十年完整牛熊周期的沉淀，我们是不会看到价值的形成过程，或者说学到发现价值的方法论，自然也就不具备长期持股的投资能力。

在这种情况下，十年里不能浪费时间成本，我们该怎么做？那只有波段投资，而且A股市场的一个特征，是非常适合我们去做波段的。关注“道达号”微信公众号，及时了解股市量化数据。

市场是明显波动的

通过刚才的数据统计，基本上就可以下一个结论：长期持有式的投资风格，它并不适合大部分投资者，因为我们没有专业能力去识别哪些公司适合长期持有，哪些公司不适合，但趋势投资的普适性就比较强，而且很适合情绪主导的市场。因为情绪主导的市场，意味着更快的价值兑现和更剧烈的市场波动。

这不是局长的理论经验，它是有数据支撑的：

2009年至今，平均振幅，也就是波动率，排在前面的分别是中证500指数、深圳成指、创业板指数、沪深300指数、上证50指数、上证指数，而纳斯达克指数、道指、标普500指数都排在后面。

这说明A股市场就是波动明显的市场，就适合波段投资。每年波动率那么大，而我们却买了不动，浪费时间成本。

而且从投资者构成来看，A股是情绪主导的一个市场，那就意味着当我们发现一块价值洼地的时候，所有的资金都会蜂拥而至，把那块价值洼地给兑现，短时间内就能把它未来几年的业绩兑现了。

简单趋势模型年化收益率达22.15%

前面我提供的数据，已经客观地反映了A股市场适合趋势投资。当我们有这个认识的时候，制定下一个投资策略，就会容易得多，而且明确得多。

当我们用趋势投资的体系来这个市场做交易时，会发现A股有很容易识别的趋势规律，就是每年它会有2波~3波的趋势行情，这也就是局长之前一直在提的“躺赢”行情、“吃肉”行情。关注“道达号”微信公众号，及时了解股市量化数据。

在本周三（11月20日）的文章及视频中，我将会详细地给大家分享，为什么A股市场每年有2波~3波的趋势行情？因为它有很完整的数据体现，能客观地反映出市场客观规律，而且A股就在这个规律下来回摆动，不停地重复，每一次它的客观条件或者说指标的显现都会很明显，很有规律性。

当你明白这种思路后，我们就不会轻易相信”我要长期持股”的决心。在没有专业能力的保护下，你长期持有一家公司，那其实是很危险的。

局长这里引入一个比较简单的波动模型，也就是10日线和30日线的均线组合。当我拿这个均线模型去“交易”上证指数时，就这10多年“交易”下来，净值居然能达到9！也就是说，十年赚了八倍，年化收益率达到22.15%。

对比长期持有的话，每年要亏0.8%。趋势交易的优越性，就得到了比较好的体现。

另外，很多人对趋势交易会有误区：“我又不想经常交易，又不想频繁交易……”其实这完全是一种谬论。

趋势交易不等于频繁交易

用刚才说的10日线和30日线组成的均线模型，10多年一共才“交易”38次，每年也就不到3.5次的交易频率。这算频繁吗？这也从侧面印证了每年A股市场会有2波~3波趋势波段的机会。

局长只是想通过今天的文章及视频告诉你，A股市场就是一个波段的市场，我们在交易时就不要浪费时间成本，只用趋势的逻辑去看待这个市场就OK。

明天发布在“道达号”微信公众号上的第二集，局长将分析投资者的亏损共性，通过分析亏损原因，让我们更了解自己。

（本文内容仅供参考，不作为投资依据，据此入市，风险自担）