“超级周”来袭！A股万亿级利好VS巨无霸上市，美欧利率决议......

每经记者 刘明涛    每经编辑 吴永久    

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今年A股有一个“牛头”，一季度市场异常火爆，如今时至2019年年末，在2900点一带盘整的A股又迎来不俗的赚钱行情，本周沪指探底回升，创业板指周涨近4%，个股表现活跃。

下周迎来“超级周”，12月10日（下周二）邮储银行A股上市，下周四美联储将公布利率决议，当日还有欧央行的利率决议；12月15日为贸易形势发展的一个重要时间节点......

从资金线来看，A股如期探底回升，在周末出现一个重磅利好，银行理财子公司开股票账户细则落地。在接下来3周多时间，是否会保持年末的“红包行情”，本周诸多重磅消息将告诉你答案。

宏观

1、中共中央政治局12月6日召开会议，分析研究2020年经济工作；听取中央纪律检查委员会工作汇报，研究部署2020年党风廉政建设和反腐败工作。会议强调，当前和今后一个时期，我国经济稳中向好、长期向好的基本趋势没有变。我们要坚持用辩证思维看待形势发展变化，增强必胜信心，善于把外部压力转化为深化改革、扩大开放的强大动力，集中精力办好自己的事。要坚持宏观政策要稳、微观政策要活、社会政策要托底的政策框架，坚持问题导向、目标导向、结果导向，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性，运用好逆周期调节工具。明年要坚决打好三大攻坚战，确保实现脱贫攻坚目标任务，确保实现污染防治攻坚战阶段性目标，确保不发生系统性金融风险。

点评：在针对明年工作的要求中，强调统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险、保稳定，与去年的表述相比，在防风险后面特地加入了“保稳定”。在明年的政策取向中，对经济下行压力较大情况下可能导致的地方财政收支压力、就业等问题政府会格外关注，预计会运用底线思维进行逆周期调控。

2、深交所发布股票期权试点初期收费事项的通知，自发布之日起施行。通知称，期权交易经手费为每张1.3元；暂免收取卖出开仓交易（含备兑开仓）的相应交易经手费。期权经营机构可以参照本通知规定，对客户卖出开仓交易暂免收取相应交易佣金；暂免收取期权业务相关的交易单元流量费。深交所可以根据期权试点开展情况，调整相关费用的收取。

点评：伴随着国内风险管理工具的进一步完善，将引导更多的国内外长期资金进入A股市场。一般来说，期权的推出对指数长期走势的影响不大，但短期促进指数上涨的概率更大。另外，此次《期权交易规则》既是为上市沪深300ETF期权铺路，也是为将来上市个股期权预留空间。

3、12月8日，海关总署公布今年前11个月我国外贸进出口相关情况，数据显示，前11个月我国进出口总值同比增2.4%。平稳增长，这是今年以来我国外贸的突出特点。

点评：今年以来国际经济贸易增长放缓，我国经济运行总体平稳、稳中有进，对外贸易保持较好的韧性，11月我国进出口增速较10月份加快2.2个百分点，其中进口由降转升，当月增长2.5%，反映了国内需求改善。

行业

1、12月6日，中国结算对《特殊机构及产品证券账户业务指南》(下称《业务指南》)再次进行修订。此次修订后，银行理财子公司可参考商业银行开立证券账户，并开立相关理财产品证券账户。

点评：在银行理财子公司不断集结、陆续开业、推出产品之后，对“证保信基”均产生了一定业务压力。不过基金往往与银行理财子公司之间存在较强的合作需求，尤其是通过FOF、MOM等形式，具有相当想象空间。对于A股来说，银行理财子公司可开股票账户，将为市场带来万亿增量资金活水。

2、为贯彻党中央、国务院关于保险业进一步扩大开放的决策部署，12月6日，银保监会官网公布了《中华人民共和国外资保险公司管理条例实施细则》(下称《实施细则》)。据银保监会有关部门负责人介绍，此次修订《实施细则》，主要落实两方面的对外开放举措：一是落实关于放宽外资人身险公司外方股比限制的开放措施；二是落实关于放宽外资保险公司准入条件的开放举措。

点评：在扩大开放、引入外资的同时，目前相关政策不断完善也是为了使风险监管能力与开放水平相适应。

3、国家电影专资办的数据显示：截至12月6日22点41分，2019年中国内地电影票房破600亿大关(去年同期为570.29亿元，同比增长5.2%)；总人次为16.19亿(去年同期为16.14亿，同比增长3.1%)。

点评：今年多部爆款电影令票房再创纪录，目前进入2019年年末，2020年的贺岁档即将拉开序幕，从目前排片来看，今年贺岁档票房有望再创纪录，不过在投资上，对于今年表现不佳的影视板块，还是不宜投机性的“炒票房”。

公司

1、12月6日，“科创板第一股”华兴源创发布公告称拟通过发行股份及支付现金的方式购买李齐花、陆国初持有的欧立通100%的股权。资料显示，欧立通的主营业务为智能组装及检测设备的设计、生产和销售，主要为客户提供各类自动化智能组装、检测设备，欧立通产品可广泛应用于以可穿戴产品，如智能手表、无线耳机等为代表的消费电子行业，主要用于智能手表等消费电子终端的组装和测试环节。

点评：此次再融资收购欧立通，从业务来看，欧立通服务于消费电子，在目前火热的行业状态下，收购取得的成效值得期待，但是能与华兴源创能产生怎样的协同效应，还有待时间验证。从宏观角度看，华兴源创在科创板上市不久便进行重组，其进展和实施可能对未来科创板其他公司带来示范作用。

2、12月5日，沙特阿美发行价定为32里亚尔/股(约8.53美元/股)，上市募资额256亿美元，超越2014年阿里巴巴赴美上市的250亿美元纪录。

点评：这是目前全球最大的IPO，虽然离A股很远，但是12月10日，A股市场的一个“巨无霸”邮储银行也将上市，由于发行股本巨大，需要注意邮储银行上市后对市场资金的“虹吸效应”。

市场

本周沪指探底回升，周涨幅为1.39%，重回年线之上，而创业板指数表现更佳，周涨幅接近4%，个股极其活跃，以无线耳机、华为、苹果、芯片等科技类板块持续受到资金关注，而相对传统的行业板块走势略显疲弱，这与5G商用时代开启相关科技行业迎来风口不无关系。不过也需要注意的是，科技类公司的强势，也造成了市场进一步分化，比如本周五市场火热，但是涨幅超过3%的个股占比不到10%，如果踩不准市场节奏，赚钱效应依旧有限。

值得关注的是，目前A股虽然有了反攻的迹象，但短期之内也难以彻底逆转震荡式的行情，2920点附近或将是指数的一个重大压力位。从技术面来看，大盘横盘震荡三个季度，市场风险得到充分释放，虽然仍面临外部不确定性，但全球降息背景下，国内中性略偏松的货币政策也有较大调控空间，叠加海外资金持续流入带来增量资金、整体市场迎来盈利的改善以及估值修复。不过需要注意的是，年底资金面不够充足，几乎每年的年底A股的波动幅度都会小于其它月份，短期继续保持震荡格局、出现结构性行情的概率依旧较大。

从资金线来看，在双底颈线位附近，如期获得了支撑，但是资金流入幅度不算大，如果能够放量上攻的话，那么见底信号会更明确，12月10日邮储银行上市，12月15日是关税一个时间节点，这两天都需要引起重视，因此短期市场如果缩量，不排除有继续反复的可能。

而从几个指数来看，创业板指数表现较强，8月19日就已向上突破了牛熊分界线，并且一直位于牛熊分界线上方运行，而沪指则还在牛熊分界线下方运行，不过目前创业板指也面临一条压力线，如果放量上攻的话，那么创业板指将打开上升空间。

国金证券研报显示，陆股通资金11月净入A股604.38亿元，全年已累计净流入2787.49亿元。11月陆股通资金主要加仓“电子、建筑材料、计算机”等行业，主要减仓“食品饮料、非银金融、医药生物”等行业。