每日经济新闻 2020-07-19 13:02:28
每经编辑 李净翰
新冠肺炎疫情持续蔓延，主营一次性PVC手套、丁腈手套、防护服等医疗防护产品的英科医疗在2020年业绩呈现爆发趋势（注：上半年业绩预增超25倍），其股价在今年的涨幅也一度超过10倍！
图片来源：英科医疗定增公告
同样受到追捧的还有公司发行的可转债。英科转债于2019年9月上市，面值为100元，期限为6年，而在今年这个转债一度被炒到1366元的天价（注：最新收盘价1012.95元），被投资者戏称为“债中茅台”。
近日，英科医疗又抛出一则定增方案，公司董事长刘方毅一个人就掏出5亿元认购！不过，刘方毅的认购价格43.57元，若1147万股定增顺利实施，以公司的最新收盘价161.92元计算，其浮盈超270%，账面浮盈达13.57亿元！
图片来源：Wind
股吧部分网友评论：
需要指出的是，一方面，医用手套、防护服等属于高耗材产品，受疫情影响，需求激增，相关企业业绩大增也在意料之中；但另一方面，疫情终将过去，突发事件导致的业绩暴增能具有多久的持续性？这也让英科医疗未来的股价走势存在疑问。
老板一人掏出5亿认购
7月17日，英科医疗公告称，公司收到深圳证券交易所出具的《关于受理英科医疗科技股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的通知》。深圳证券交易所对公司报送的向特定对象发行股票募集说明书及相关申请文件进行了核对，认为申请文件齐备，决定予以受理。
英科医疗公告显示，此次定增募集资金不超过5亿元，目的主要是满足高端医用手套市场激增的需要。定增募集资金将有利于缓解因新冠肺炎疫情带来的快速增长的一次性手套市场需求，同时也将促进公司的业务增长，进一步优化公司产能布局和巩固公司在行业内的领先地位。
英科医疗定增发行对象有且仅有一名，那就是公司实控人兼董事长刘方毅。公开资料显示，今年一季报，刘方毅本人持股总数超8243万股，持股比例37.87%，是公司的实控人。
此次发行完成后，刘方毅直接持有公司40.98%的股份，间接持有公司0.94%的股份，直接及间接合计持有公司41.92%的股份，为公司单一最大股东，仍为公司控股股东和实际控制人。
引发投资质疑的是英科医疗定增价格——43.57元，要知道，公告当日，公司的收盘价为161.92元！
图片来源：摄图网（图文无关）
而在5月22日晚，英科医疗发布减持公告，占公司总股本比例为6.87%深创投及关联方淄博创新计划以集中竞价、大宗交易方式减持公司股份，减持数量不超过1503.33万股。而此次减持为拟清仓减持。
据中国基金报，今年5月，英科医疗公布定增预案之后，已有市场观点开始提出质疑称：“实控人认购定增，或配合创投减持。”
5月22日晚，英科医疗发布减持公告，占公司总股本比例为6.87%深创投及关联方淄博创新计划以集中竞价、大宗交易方式减持公司股份，减持数量不超过1503.33万股。而此次减持为拟清仓减持。
由于上述减持动作就在定增消息发布之后，英科医疗也收到了监管部门的关注。
5月28日，英科医疗收到深交所的关注函中，提到本年度以来深创投及其关联方多次披露减持计划，要求自查并说明是否存在披露利好消息配合大股东减持的情形，还要求说明是否存在筹划中的重大事项或其他应披露未披露信息，向投资者充分提示风险。
不过，根据英科医疗随后的回复称，“经公司自查，公司不存在披露利好消息配合大股东减持的情形。”英科医疗还表示，大股东减持预披露后并未实际发生减持动作。
每经小编（微信号：nbdnews）注意到，英科医疗在今年6月大涨46%，在7月（截至17日）又大涨26.7%！
上半年净利预增超25倍
7月10日晚，英科医疗发布2020年半年度业绩预告，预计上半年归属于上市公司股东的净利润为19亿元-21亿元，相比去年同期增长2581.8%-2864.1%。对于业绩变动的原因，公司表示，报告期内，受新型冠状病毒疫情影响，全球一次性防护手套需求激增，公司一次性防护手套产品售价有较大增长，使得销售收入和毛利率均有所提升。
图片来源：摄图网（图文无关）
公司在业绩预告中表示，2019年8月起安徽生产基地陆续有PVC手套生产线和丁腈手套生产线投产，使得报告期内手套产能同比有所增加。此外，公司在口罩、隔离衣等防护用品贸易板块的增长，也对业绩增长和毛利率提升起到一定促进作用。而此前美国贸易代表办公室对从中国进口的多种医疗产品免除了进口关税，其中包括公司的主要产品丁腈手套，相关关税的免除也有利于进一步增加公司产品的出口竞争力，提升整体盈利能力。
今年以来，随着新冠疫情在全球的蔓延，世界各国对各类医疗防护用品的需求暴增，一次性手套在全球范围内出现供不应求的局面。在需求持续旺盛的情况下，全球手套产能却无法在短期内大幅提升，其原因在于手套生产线建设的技术难度和资金投入均非常巨大，且生产要素需求较高，因此仅有具备技术及资金优势的龙头厂商能够大规模新建一次性手套产线。
在扩产方面，英科医疗走在了行业前列，公司2019年便稳步推进安徽生产基地建设，截止2019年底，公司拥有年产190亿只手套的生产能力，同时今年还有20条丁腈双手模生产线、10条PVC双手模生产线陆续建成投产，新增约90亿只/年手套的产能。而在疫情爆发后，公司陆续公告拟在安徽和江西等地投资建设多个高端医用手套扩产项目，加速产能扩张，向全球一次性手套龙头企业迈进。
据英才杂志，外贸邦数据平台显示，英科医疗在3、4、5月的直接报关价格由50美元、80美元到100美元以上，目前各外贸平台对英科医疗的手套供货价格为900-1000元/箱，折美元价格95-135美元左右。由于全球疫情的推动，手套价格从4月底到现在一直处于高位，并有持续上涨的趋势。
如果平均每只手套平均涨价1毛，将给英科贡献20亿左右的利润，如果平均涨价2毛，将贡献40亿左右的利润。根据券商调研情况，公司无论PVC还是丁腈手套，涨价不止1毛，4月下旬之后，部分丁腈手套涨价超过了6毛。价格景气可能将至少持续到明年一季度。
但疫情终将会过去，全球手套企业大幅增产，是否导致疫情之后的产能过剩，随即导致终端价格大幅下滑？7月14日晚，连续两日涨停的英科医疗公告表示，新冠肺炎疫情以来，全球一次性手套需求激增，随着未来疫情的变化，供需紧张的状况可能会得到缓解，同时伴随着行业扩产，不排除未来短期内发生产能过剩的情况而引起产品售价下降；若原材料价格伴随不可控因素大幅上涨，将影响公司盈利能力。
（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）
编辑|李净翰 杜波
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封面图片来源：摄图网
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