老记吹“牛”｜押宝AI业务的百度通过港交所聆讯；光伏的技术路线分歧现在还说不清！

《老记吹“牛”》栏目，由《每日经济新闻》资本市场资深的记者、编辑每天筛选一些行业、公司的亮点，为大家的投资决策提供辅助和参考。

押宝AI业务的百度通过港交所聆讯

聚焦智能驾驶与AI芯片等领域

要点：

1）百度开启回港上市之路，市场对百度布局AI给予认可；

2）百度在AI领域“护城河”较深，但商业化落地还需要时间验证。

昨日（3月9日）百度通过港交所的上市聆讯，回港上市之路正式开始，在披露的上市文件中也毫无意外地将重点放在了AI布局上面。对于百度回港的计划，市场也给予了较高的期待，当日百度美股收盘上涨13.58%。

在上市文件的计划募资用途中，百度指出将用作持续科技投资，并且促进以人工智能为主的创新商业化，而且重点提到了智能驾驶与AI芯片等。

在文件中还公布了这几组数据：

1）截至2020年10月30日，百度拥有中国最多的AI专利数量以及AI专利申请数量；

2）截至2020年12月31日，按累计拉取请求计，百度的深度学习框架飞桨全球排名第二，仅次于Facebook Pytorch；

3）截至2020年12月31日，按开发者数目计，百度开放式AI平台拥有超过265万名开发者，是中国最大的开放式AI平台。

这几组数据代表了百度在AI领域的底层“护城河”，专利数量、深度学习框架、开发平台这三者是支撑百度不论在智能驾驶领域、云服务、智能硬件等领域的基础。而且百度作为为数不多的“全栈AI公司”，通过其开放式的AI平台将会形成极其广泛的应用和产品。

上述这些，均是百度给予市场未来的畅想，此前也写过有关百度智能驾驶竞争力的文章，百度在AI领域的优势无疑是巨大的。但大家也要留有一分清醒，因为技术的商业化落地需要过程，AI技术的规模化生产也需要克服场景复杂性和一些特定条件下的应用，以及AI产业链条长度（制造+智能技术）及产业链上其他硬、软件设备的开发进度都有待观察。

从现有的财务数据来看，百度AI相关业务的提升空间还比较大，近几年的同比增速也比较明显，是否能持续厚积薄发还需要等待时间验证：

2018年、2019年及2020年，百度核心业务的收入分别为783亿元、797亿元及787亿元；

2018年、2019年和2020年，百度核心业务的云服务分别收入30亿元、64亿元和92亿元，同比增速分别达112%、44%。

根据公告介绍，百度为客户提供公有云服务，包括计算数据库、存储及其他服务，亦提供私有云服务，主要包括硬件、软件许可及软件安装服务。

（文/弩张）

光伏的技术路线分歧现在还说不清

要点：

1）大全新能源去年第四季度归属于公司股东净利润7282万美元，毛利率达到44.2%。

2）保利协鑫能源表示，颗粒硅降本的一些指标又出现突破，未来要实现高投放比例的工业化应用。

光伏今天有两个消息值得关注，一是大全新能源的去年四季报。去年第四季度大全新能源营收2.477亿美元，上年同期1.189亿美元，同比增108.32%；归属于公司股东净利润7282万美元，毛利率达到44.2%。

大全新能源是国内主要的硅料大厂之一，这份业绩也体现出硅料涨价的业绩弹性。从去年三季度开始，硅料价格一直涨到现在。以前硅料毛利率在20%、30%，因涨价获得的收益率能到44%，对A股的特变电工(600089)和通威股份(600438)也是利好吧。

另一个消息是保利协鑫能源的公告，是关于颗粒硅进展。保利协鑫能源表示，颗粒硅降本的一些指标又出现突破，未来要实现高投放比例的工业化应用。

很多人说，因为颗粒硅技术的替代，所以光伏硅料龙头股遭遇“杀估值”。

颗粒硅技术可能会进一步降低现有硅料生产的成本，这是投资市场比较关注的。去年，前光伏大佬施正荣的亚洲硅业就突破了颗粒硅技术。今年有一个变量在于，颗粒硅技术从小规模实验室试验将走向量产，这是一项新技术商业化的重要征兆。3月，上机数控和保利协鑫能源发布公告，双方达成战略合作，意向进行总投资达180亿元的30万吨颗粒硅生产及下游应用领域的研发项目合作。

但问题还是那个：大规模商用就需要品控和良品率，并且还要足够时间验证规模生产的成本。

每一种技术路线的完全替代并非是一蹴而就，即便是当年多晶硅替代单晶，也花了几年时间。所以要说一个公告就要颠覆一种技术路线、变革生产模式，还是过于武断。一种商业逻辑证实和证伪都需要时间。

但保利协鑫能源的商业进度节点需要关注，毕竟这可能会演绎新的估值逻辑。

（文/蟋蟀）

封面图片来源：摄图网