百亿能源巨头徐矿股份冲刺IPO 核心财务数据为何存数亿元差异？

每经记者 朱万平    每经编辑 张海妮    

图片来源：摄图网-500528238

在2020年年底完成混改数月后，江苏徐矿能源股份有限公司（以下简称徐矿股份）宣布冲刺IPO。今年9月底，这家主营煤炭采掘、洗选加工、销售以及发电等业务的能源巨头正式披露了招股书（申报稿），欲募集资金40亿元加码主业。

从业绩上看，近年来，徐矿股份经营效益不断向好，最近三年公司营收均在百亿以上，净利润整体呈现向上的态势。而今年以来，国内煤炭价格持续上涨，作为国内大型煤炭企业之一，徐矿股份的业绩也存在进一步上升的条件。

不过，在业绩向好的背后，徐矿股份却存在核心财务数据“打架”，其招股书（申报稿）所披露的营收和净利润数据，与母公司徐州矿务集团有限公司（以下简称徐矿集团）所披露的相应数据存在数亿元的差异。此外，报告期内公司旗下重要煤矿，近年来多次出现事故。今年8月，徐矿股份旗下郭家河煤业刚因出现透水事故，遭责令停产整顿。

上市谋划已久，去年底引入7家战略投资者

对于IPO，此次徐矿股份可谓信心十足，也做足了准备。在今年3月召开的徐矿股份上市动员大会上，公司董事长冯兴振便表示，目前资本市场处于政策利好期，上市窗口千载难逢，而徐矿股份正处于发展最佳期，上市基础条件较好，上市时机恰逢其时。

冯兴振所言，并非没有道理。去年是国内IPO市场的大年，整体融资约4800亿元创历史纪录，而2021年IPO市场比去年还要热，截止到目前，今年以来已有502家公司登陆A股，融资额约5140亿元。另一方面，徐矿股份的业绩也整体向上。

招股书（申报稿）显示，2018年~2020年，徐矿股份的营业收入分别为115.41亿元、112.75亿元和100.36亿元，净利润分别为18.24亿元、22.6亿元和20.5亿元。今年一季度，公司实现营收25.31亿元，净利润为2.98亿元。

图片来源：招股书（申报稿）截图

除业绩因素外，徐矿股份还在去年引入了一众背景深厚的股东。去年末，徐矿股份混改正式落地，徐矿集团以约19.8亿元的总价协议转让徐矿股份15.44%股份，引入交银投资、江苏省盐业集团、江苏省农垦集团、钟山宾馆集团、徐州贾汪城投公司、沛县国资经营公司等7家战略投资者。

核心财务数据存数亿元差异，回应：追溯调整所致

尽管拥有种种有利条件，徐矿股份依然有不少问题存疑。首先便是公司核心财务数据“打架”的问题。根据徐矿股份招股书（申报稿）披露，2020年公司实现营收100.36亿元，净利润20.5亿元。

而根据徐矿集团《2021年度第一期超短期融资券募集说明书》，2020年，徐矿股份实现营收103.43亿元，净利润16.15亿元。两者披露的营收和净利润数据分别存在约3.07亿元和4.35亿元的差异。

图片来源：徐矿集团《2021年度第一期超短期融资券募集说明书》截图 

对此，12月20日，徐矿股份回应《每日经济新闻》记者采访时称，“上述差异为徐矿股份追溯调整2018年期初至2021年3月31日的合并财务报表并抵销内部交易形成”。

具体而言，2021年3月，徐矿股份与徐矿集团签订了《股权转让合同》，受让控股股东徐矿集团持有的江苏省能源投资有限公司100%股权和江苏省能源国际有限公司100%股权等。而根据企业会计准则规定，即自2018年1月1日起将江苏省能源投资有限公司、江苏省能源国际有限公司纳入合并财务报表的合并范围。

旗下重要煤矿多次出事故，今年8月刚遭停产整顿

徐矿股份总部位于徐州，徐州一度是国内煤炭的重要产地，煤炭开采可以追溯到宋代，而从晚清和民国时期开始大规模工业化开采。徐州也一度有“煤都”的称号。

不过，随着煤炭资源的逐渐“枯竭”，徐州当地的煤矿不断关停。与此同时，徐州所在的江苏省经济持续高速发展，对煤炭等能源的需求不断增长。目前，江苏省绝大部分煤炭需求需要从省外调入。2018年~2020年，江苏省煤炭产量分别为1246万吨、1103万吨和1022万吨，产量持续下降；同期，江苏省年均煤炭消费量约为24000万吨，煤炭供需缺口较大。

在巨大需求面前，徐矿股份也不断在省外寻找煤炭资源。目前，徐矿股份旗下拥有张双楼煤矿、郭家河煤业、天山矿业等6个煤炭矿区，绝大多数均位于新疆、陕西、甘肃等地。徐矿股份已成为一家煤炭储量接近10亿吨、煤炭年产量近1700万吨的大型煤企。

在徐矿股份所拥有的6座煤矿中，郭家河煤业拥有3.94亿吨可采储量，仅次于天山矿业，是公司最重要的煤矿之一。然而，近年来郭家河煤业却多次出现事故。招股书（申报稿）显示，2018年8月，郭家河煤业井下发生一起运输事故，造成一人死亡。为此，当年10月，陕西煤矿安全监察局咸阳监察分局给予郭家河煤业罚款200万元的行政处罚。

而今年8月，郭家河煤业在产矿井发生透水事件，造成1人被困后经过救援脱困，虽然没有发生人员伤亡，但郭家河煤业被责令停产整顿。徐矿股份称，若郭家河煤业每停产1个月，将会影响销量约40万吨~45万吨，按照预计销售价格480元/吨计算，影响月度销售收入1.92亿元~2.16亿元。

“郭家河煤业收到相关决定书后立即进行整改，并于2021年10月取得了相关应急管理部门出具的《复查意见书》和《关于陕西郭家河煤业有限责任公司复工复产的批复》，确认安全隐患已整改完毕，同意郭家河煤矿复工复产。”徐矿股份对《每日经济新闻》记者称，目前，上述事故已整改处理完毕，对郭家河煤业及徐矿股份生产经营未造成重大不利影响。

此外，报告期内，徐矿股份旗下重要的煤矿——新安煤业受到的处罚更多，仅处罚金额超过10万元的安全生产处罚就有9起，处罚原因包括“实际产量超过核定生产能力”、“煤矿井下发生一起事故，造成1人死亡”、“矿井安全生产费用使用不符合国家规定，将购买疫情防控物资的费用在安全生产费用中列支”等。最终，报告期内新安煤业因上述多起处罚被罚超过500万元。