发行提速，养老理财产品迎来购买热潮！有产品年化收益率达4.79%，可以“闭眼入”么？一文看懂……

每经编辑 李泽东    

2月27日，中国银保监会发布《关于扩大养老理财产品试点范围的通知》，将养老理财试点城市由四地扩展为十地，养老理财产品发行明显提速，至3月24日已发行5只。除工银理财的2只外，建信理财、光大理财、招银理财各发行一只，均与此前发行的产品属于同一系列。

3月24日，工银理财发布了第三只养老理财产品——颐享安泰固定收益类封闭净值型养老理财产品(22GS5699)，业绩比较基准为5.8%-7%，产品期限5年，风险等级R2，这是工银理财本月发行的第二只养老理财产品。

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据21世纪经济报道，工商银行深圳某支行的理财经理告诉记者，首批理财产品运行了三月左右，收益率较高，所以3月发行的两只产品将最低基准利率从5%提升到了5.8%。

中国理财网显示，工行的首只养老理财产品——颐享安泰固定收益类封闭净值型养老理财产品（21GS5688）的最新累计净值为1.0069；南财理财通数据显示，该产品近3月的年化收益率为2.79%。

从年化收益来看，光大理财发行较早的两只产品也表现突出。南财理财通数据显示，颐享阳光养老橙2027第1期和颐享阳光养老橙2026第1期近三个月的年化收益率分别为4.79%和3.69%。

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虽然光大理财最新一期养老理财已在3月21日募集结束，但青岛某支行的理财经理告诉记者，4月中旬可能还将推出新的一期，以后可能每月都会有一期新产品。

与同等类型的产品相比，养老理财试点产品的业绩比较利率明显偏高。南财理财通数据显示，截至3月23日，银行理财公司发行的风险等级为R2、投资期限在3年以上的324只银行理财产品的平均业绩比较基准为4.83%。而现在发行的14只养老理财产品中，有12只最低业绩比较基准都为5.8%，远高于平均水平。

招商证券银行业首席分析师廖志明对记者表示，目前监管对业绩比较基准的设定还是缺乏明确的标准，在这种情况下银行理财公司之间出于行业竞争，以及销售的压力，存在将业绩比较基准设定在普遍较高水平的可能。如果考虑到发行的难度，长期产品确实不好卖，所以需要一些较高预期利率的吸引。此外，由于养老理财的投资期限较长，一般为5年，往往会将一部分投向股票市场，这样可能会实现较高的业绩比较基准。

销售火爆，额度紧张

3月16日，招银理财最新养老理财产品正式发售。中国证券报3月16日下午一点从招商银行西城区某支行获悉，该产品16日在全行销售火爆，额度紧张。

据了解，招银理财16日发行的“招银理财招睿颐养睿远稳健五年封闭3号固定收益类养老理财产品”为该公司发行的第二只养老理财产品，也是扩容后发行的第一只养老理财产品，发行地区涵盖北京、深圳、沈阳等10个地区。

早在产品发售的一周之前，招商银行多地分行就在基层进行了预热，了解客户的购买意愿，并在3月15日将该款产品募集上限由50亿元调整为100亿元。

养老理财的投资体验如何？

但过高的业绩比较基准可能给投资者带来过高的期待，一旦表现不好，投资体验就会大打折扣。

据21世纪经济报道，一位购买了招行养老理财的投资者小柔告诉记者，目前她的购买体验不算好，主要是因为收益较低，还有收益情况更新慢。

她去年买了第一批试点的养老理财产品，到3月10日持仓收益率0.52%，估算年化收益率2.25%。小柔认为，这个表现低于一般水平。

不过，她也表示，这款产品是当成养老产品配置的，到现在也就3个月时间，也没有那么担心收益。如果有闲钱长期不用还是可以考虑的，养老理财吸引她的点在于：第一，没有超额业绩报酬，杂费比较少；其次，每季度分红；第三，专项平滑基金用于平滑波动，还有风险准备金，保证产品收益稳健。

“闭眼入”不可取

据中证报，较低的风险等级和较高的业绩比较基准是吸引客户的重要原因。还有不少客户误将“养老”二字当作产品保本的象征，误认为产品“稳赚不赔”。

据悉，目前市面上的养老理财产品的风险等级为R2或R3，业绩比较基准集中在年化5%-8%，而目前银行5年期的大额存单年化利率仅在4%左右。

对此，业内人士提醒，养老理财产品是符合资管新规要求的净值型产品，净值完全跟随底层资产变动，最终净值可能低于也可能高于业绩比较基准，建议客户结合产品年限、分红赎回机制等因素综合判断。

工商银行西城区某支行理财经理张华（化名）表示，近期部分理财产品出现亏损就是净值化的重要表现之一，客户可将其作为衡量风险承受能力的一个参考。若客户更希望保本，建议购买定期存款、大额存单、增额终身寿险等产品提前锁定收益。

“但客户对于净值波动也不必过度紧张，银行理财产品的运作是非常稳健的。至于养老理财产品，由于封闭期较长，客户大概率能尝到长期投资的果实。”张华表示。

每日经济新闻综合自银保监会官网、中国证券报、21世纪经济报道、新华视点

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