沪深港通交易信息披露机制8月19日调整 私募：倒逼跟风短线资金修改策略

每经记者 杨建    每经编辑 彭水萍    

北向资金是A股市场上的一股敏锐资金，一直受到关注，不少投资者把其作为市场资金动向的“风向标”。

为了进一步优化沪港通机制，保证市场整体信息披露的一致性，早在2024年4月12日，沪深港交易所宣布将同步调整沪深港通交易信息披露机制，分两个阶段进行，第一阶段，完成对沪深股通盘中实时交易信息的调整，5月13日，北向资金交易信息已经率先披露调整。第二阶段，沪深港交易所同步完成其他交易信息的披露调整。沪深港交易所在7月26日披露了一些细则，决定自8月19日起调整沪深港通交易信息披露机制。

最新的沪深港通交易信息披露机制调整，将对A股市场产生怎样的影响？《每日经济新闻》记者采访了多位私募人士。

北向资金动态颇受关注

2024年以来，A股市场可谓大起大落，北向资金却因节奏踩得准而占尽风头，比如北向资金大幅净流入的时候，A股能大涨，北向资金大幅流出的时候，A股就陷入调整中，被投资者称为A股的“聪明钱”。

北向资金盘中异动对市场情绪影响极大，尤其受到私募游资关注，甚至有私募针对北向资金的动向研究了相关战法。

4月12日，沪深港交易所宣布将同步调整沪深港通交易信息披露机制，其中最受关注的是北向资金实时动态关闭。5月13日，是北向资金交易信息取消实时披露的第一个交易日。

7月26日，上交所发布公告称，自2024年8月19日起，调整沪股通交易信息披露机制。沪股通调整的内容是，首先是每个沪股通交易日收市后，公布当日沪股通成交总额及总成交笔数、ETF成交总额、前十大成交活跃证券名单及其成交总额，并按月度、年度公布前述数据的汇总情况。其次是每季度第五个沪股通交易日公布上季度末单只证券的沪股通投资者合计持有数量。同日，深交所也发布公告称，根据《深圳证券交易所深港通业务实施办法》等有关规定，经履行相关程序，自2024年8月19日起调整深港通交易信息披露机制。深股通调整的内容是，每个深股通交易日收市后公布当日深股通交易总额及总笔数、ETF交易总额、交易金额前十证券名单及其交易总额，并按月度、年度公布前述数据的汇总情况。其次是每季度第五个深股通交易日公布上季度末单只证券的深股通投资者合计持有数量。

另外，港交所信息显示，港股通调整的内容是，首先是在交易时间内，港股通当日额度余额大于或者等于30%时，显示“额度充足”；当日额度余额小于30%时，实时公布额度余额。其次是每个港股通交易日收市后公布当日港股通买入交易金额及笔数、卖出交易金额及笔数、交易总额及总笔数，ETF交易总额，交易金额前十证券名单及其买入交易金额、卖出交易金额及交易总额，并按月度、年度公布前述数据的汇总情况。第三是每个港股通交易日收市后公布单只证券的港股通投资者合计持有数量。

调整对市场有什么影响？

除了盘中北向资金实时交易动向是个情绪指标之外，盘后北向资金的龙虎榜席位也是众多投资者的参考数据。盘后现身龙虎榜的个股是当日最为活跃的个股，也是投资者日常重点关注的数据。交易所公布当日的席位中，比如深股通专用、沪股通专用为北向资金的交易席位。投资者从龙虎榜数据可以发现北向资金的动向。

不过，从机构席位来看，海外长线资金多数席位在外资银行旗下。而托管于中资券商机构的资金可能是“假外资”的概率较大，这类资金大多属于交易型短线资金。

沪深港通信息披露机制调整对市场情绪影响如何？

深圳巨泽投资董事长马澄告诉《每日经济新闻》记者，自沪深港通开通以来，北向资金因其数次精准抄底逃顶，一直被市场认定为“聪明钱”，不少投资者，包括广大股评、分析师都紧盯北向资金流进流出情况，以此作为投资参考，所以北向资金对A股的影响很大。真正意义上的北向资金，往往注重宏观经济，重视基本面研究分析，往往是中长线策略为主。而国内一些假借沪深港通通道的“假北向”资金则往往偏向于短线炒作。因此，北向资金作为市场风向标其实并不完全合适。

安徽美通资产董事长陈红兵也告诉记者，2014年11月，沪港通正式启动，这是北向资金的起点。2016年12月，深港通启动。随着这两个“通道”开通，北向资金持续流入A股。截至2024年8月16日，北向资金累计净买入A股1.76万亿元，成为投资者判断市场情绪和外资动向的重要指标。反过来说，当市场弱势时，不少跟风资金的趋同交易（北向卖，跟风者卖；买亦如此）也加大了市场波动。当前不再披露实时数据，会倒逼跟风北向资金的短线资金修改策略，有利于降低市场过度波动，稳定A股投资者的心态和预期。长期来看，市场会逐渐适应没有北向资金实时数据的情况，投资者未来会更多依赖于公司基本面、宏观经济数据和其他市场指标来进行投资决策。

封面图片来源：视觉中国