蜀道装备拟购科益气体逾65%股权

每经记者 胥帅    每经编辑 文多    

又一川股披露收购计划。2月17日晚，蜀道装备（SZ300540，股价25.80元，市值42.67亿元）披露，拟收购河南科益气体股份有限公司（以下简称科益气体，NQ832511）65.43%股权，经各方初步协商，标的公司整体估值暂定为4.16亿元。

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需要注意的是，初步协商的标的公司业绩承诺目标高于其比较优秀的历史业绩。17日晚间，蜀道装备高管表示，这主要考虑到它未来在气体产能上的增量。不过其18日早间进一步表示，因该项收购尚有不确定性，公司将及时公告进展，到时候再完善关于业绩等大家关心的问题。

标的全部股权价值逾4亿

2月17日晚间，蜀道装备披露，拟通过支付现金购买许红波、冉玉勤及科益气体其他股东合计持有的科益气体65.43%股权，从而取得科益气体的控股权。

蜀道装备与科益气体实际控制人许红波、冉玉勤签署的《股份收购意向性协议》显示，经各方初步协商，本次交易中，科益气体100%股权价值暂定为4.16亿元，最终交易定价将以第三方评估机构评估结果为依据，由交易各方协商确定。

在业绩承诺方面，本次交易业绩承诺期为2025年度、2026年度及2027年度，承诺归母净利润数分别为3000万元、4000万元和5000万元，合计1.2亿元。最终的业绩承诺金额、业绩补偿安排将由各方综合本次交易审计、评估结果以及最终交易价格等因素协商确定。

公告显示，科益气体的股东构成较为多元，个人股东中邵冬丽持股16.46%、许红波持股15.18%、冉玉勤持股10.53%等。其中，许红波作为科益气体董事长兼总经理，在行业内深耕多年，并有郑州市工业气体协会会长的经历。

公告显示，科益气体是一家集工业气体生产销售、工业尾气回收再利用及气体应用技术服务为一体的专业化科技型企业，也是新三板挂牌企业。其主要产品包括液态和气态的氧、氮、氩、二氧化碳以及超纯氨等，广泛应用于冶金、化工、机械制造、食品、医疗等多个领域。

从业务体系来看，科益气体构建了从生产、采购、充装、物流配送、销售到技术服务的一体化专业体系。

据蜀道装备公告，在业绩方面，科益气体2023年营业收入达到2.27亿元，净利润为2441万元。2024年上半年，其营业总收入为9092.85万元，净利润为807.45万元。

《每日经济新闻》记者注意到，回顾科益气体挂牌后披露的历史业绩，最高归母净利润在3000万元出头，那当前初步协商的业绩承诺目标是否能完成？

17日晚间，蜀道装备一高管告诉记者，科益气体未来业绩增长来自业务拓展，例如，标的公司与金宏气体（SH688106，股价17.37元，市值83.72亿元）的合资项目（据公告，科益气体与金宏气体子公司合资成立河南金益电子材料有限公司，科益气体持股51%，金宏气体旗下子公司持股49%）。这些新项目有望成为业绩增长的驱动力。

不过，这位蜀道装备高管18日表示，因该项收购尚有不确定性，公司将及时公告进展，到时候再完善关于业绩等大家关心的问题。

本次收购仍处于意向阶段

根据科益气体去年半年报，2023年度我国工业气体市场规模约2000亿元，约占全球市场规模的1/5，目前已是全球最大的工业气体市场，过去5年复合增速11%，领先于海外市场；锂电、医疗、电子、食品等下游应用领域占比不断提升，需求结构更加均衡。工业气体未来主要的新增需求来自新能源、新材料、电子、半导体、环保、生物制药等新兴产业。获益于国家产业政策的大力推动，以上新兴产业近年来获得了快速发展，对工业气体的需求量急剧膨胀，极大地拓展了工业气体行业的发展空间，也平滑了工业气体行业受传统产业景气周期影响所出现的需求波动。

上述蜀道装备高管表示，工业气体领域是一个专业性极强的领域，涉及多个复杂环节。公司一直在关注气体市场，对投资并购很小心，对项目也是调研来调研去。

蜀道装备也表示，并购项目实施有利于公司进一步向产业链下游拓展，在现有空分设备生产能力的基础上，进一步拥有工业气体的生产能力，充分发挥公司的业务优势，与标的公司资产业务形成协同效应，逐步形成上下联动的规模化气体产业业务体系，推动公司从传统的装备制造向下游气体投资运营业务的转型升级。

需要注意的是，本次收购目前仍处于意向阶段，后续收购股权比例、交易价格等最终交易方案，还需由交易各方进一步协商确定，并以各方签署的正式协议为准。

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